接续前篇观点（《甲醇 · 重要时间节点临近，多空分歧将现结果》）继续分析。
      市场观点整体倾向于：成本支撑下，向下的空间不大，但是目前做多欠缺真正的利多落地驱动，并且目前市场利空因素仍然起影响作用。此处，对于利空因素，个人目前判断，已处于利空后期，其作用力度会逐步减弱，市场几次向下冲击均可见利空因素推波助澜，但是下行的动力驱动总是缺少些力度，这时需要我们理解这几轮利空因素的消化情况。当然只是本个时间阶段，5月中旬之后至3季度末（即1909期货合约交割前后）这个时间段。
      对于后续2-4个月的利空的因素不如利多的因素。在沿海库存排库20余万吨之后，从本周库存增量开始，预期库存增加可能继续，只是增量不会过大，据目前市场对进口预期情况而言，5月底至6月库存有增加预期，但是也应看到前期的排库量是多大，所以累库情况对于本轮市场行情影响不及库存峰值当期。后面的累库是量变的、阶段性的，我们看到本周盘面跌幅扩大，扰乱预期，但是本周下跌的因素是产业基本面真正的利空因素主导还是受期货相关品种带动，如棉花、乙二醇、PTA、塑料等，值得思考。并且与其他品种相比，甲醇跌幅始终较小，其抗跌能力强，所以可以推导市场不太看好甲醇继续向下跌的空间。当然看法终归是看法，做法才是最终决定因素。如果继续空就看本轮的累库幅度，看被美国制裁下，从伊朗进口的真正增量，因为实际库存量要到5月底和6月中旬前后确定，也属于预期，那么利空也是充满不确定性。沿海库存相对3月中旬的113万吨减少23万余吨，减少的量是被实际消耗掉，还是转到贸易商或者其他地方，如果这个量是被真正消化，那说明需求表现很好。
      另外一个层面为成本分析，也可以说是利润分析。西北继续降价会到成本，假设西北市场价格触及生产成本1600-1800元/吨附近，那么山东、河南、江苏等地生产企业运营将出现巨大危机，而且现在的市场煤价不是2015年初的每吨300多元，所以判断西北在排货不畅的情况下，最差会维持1800上下百余点附近，后面只是等待利多驱动，如当地久泰的正常运行等因素。当然在分析成本市场时，必然需要考虑原料煤市场，当前煤价受国家相关政策支撑，出现塌陷的可能性极低，那么也就是说只要煤价保持稳定，在需求也恢复稳定的情况下，在利空已经作用市场近半年的情况下，在截止6月底前供应也没有大幅增量的情况下，目前市场缺少的只是利多的具体事件。
区域化后面可能更明显，区域价差有可能打开的次数很少，各玩各的，就是控制在区域没有套利的情况下。那么在这个假设下，西北不跌，华东继续跌的空间会有多大？这点可以推断。况且，华东的运行目前还是正常开工，满负荷，他们生产利润虽然少还是有，所以降负运行，来倒逼甲醇生产企业停车的可能也是很低的。
利空到极致，后面伴随的则是潜在利多。产业周期上，很难仅凭一年，就把甲醇从3500元/吨的高价，打压到生产企业没有利润进而停车或者极端的破产，时间上1年太短，3年的周期或许可以。因此对于现在的时间节点，品种间套利角度，甲醇维持多配。6-7月份或者之前，现在酝酿期的利多的因素可能会相继出来，如果久泰、鲁西、诚志、大唐、宝丰、盐湖等烯烃的逐步落地，出其二则会带动市场反弹预期。
      而对于后期富德、兴兴等原有的或新建的MTO的经济性，在当前假设甲醇出现大幅反弹的背景下，烯烃产业没有利润，市场则会开始新一轮的唱空，但是对于那个时期而言现在布局的多单已经出清，盘面急转直下也存在较大可能出现出现。在产业整合期间，就看各方愿意为市场占有率而付出的代价，行业的整合之路一片狼藉，大体烯烃和甲醇企业都会经历这样的阶段来规模化和产业集中化。
      此外，关注的卖出套保量，目前处于大幅减仓阶段，由4月15日的18153降至5月16日日的3759，卖出套保离场，空头信号减弱。

      风险点：1. 伊朗是不确定性，无法判断是利多还是利空，需要具体事件的配合。2.远期2001合约升水近月期货和现货，是做多的风险点。3. 国际原油市场。
      策略：1. 单边多，需要等待盘面企稳，参考2350-2400附近支撑，如果基本面同时利空渐消、利多显现，则可以分批建仓。2. 正反套目前无合适价位，9-1正套，则到-30附近离场；9-1反套，则等-30到0区间参与，滚动操作。3. 有条件企业买入西北内地现货，持有，以期9月之前价格在某个时段上行。4. 品种套利，PP-3MA，保持关注。
*数据跟踪

*港口库存





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