今年三月去苏州开闭门会议的时候，曾和佰仕德的翁总聊过我对于甲醇的看法：2-3年以内甲醇的价格中枢会不断的上移，21年应该会3字头，后续应该会到3500以上。
聊聊甲醇的看法吧，今天这波上涨的观点是：情绪填了一把火，燃料是如我一般没忍住3000压力进场的空单，烧的是恰到好处，火柴就是那如日中天的动力煤！ 先说说今天盘中的表现，根据盘后消息的整理梳理，并没有发现产业端有突发的利多因素出现，基本面对应的是长周期的，并非短期的，如果要分析日内的走势，把整个产业拿出来，感觉缺点对口的意思。今天盘面增仓21万手，强势突破3000关口，日内走势强势且丝滑，一点脾气都没得，往往这样的行为都是有一个导火索的，我参照了供应、需求、装置、进口、安全事故等等情况，最后发现还是成本端的煤炭给了强势的基础。先不说煤炭的强势，从大周期级别来看，成本支撑在今年一直给甲醇相当大的勇气，即便下游烯烃有点不情不愿甚至要降负的基础上，都能保持一个相对稳定的底部抬升走势。动力煤今天日内大涨6.23%，最高涨至997.8，接近破1000大关，这样的一个强势，完全引爆了多头资金在甲醇的信心！
说完今天的大火，再聊聊市场整体格局，这把火凭啥能烧呢？是不是烧完就结束了呢？
1、这次烧火的导火索是动力煤的快速拉涨，那么这波火短期有没有烧完就要看动力煤短期什么时候到一段落！ 答：煤炭今年整体处于供需缺口较大的，上半年煤炭产量增加1.2亿吨，进口减少3000万吨，净增长8600万吨，电煤消费11亿吨，同比增长2亿吨，其他行业也一直增加，上半年缺口在1.3亿吨左右；单说电煤这块5500现货1200－1250，倒推坑口应该是900－950的价格，先不管后续政府会以一个什么样的方式进行调控，是否会调控成功，包括内蒙控双耗、奥煤蒙煤进口能否通关等，这些都是长周期的，烧火是短周期的事情，要想降温，最快的就是高价面临的政策调控下的情绪释放，短期能够形成如此强有力的，发哥最近怕是有点难，估计要看明天国常会的情况了，当然这一点不是说今年就看空动力煤了，而是基于时间周期and空间的一个参考值，现在9月初已经到1000了，那么可能采暖季按照这样的涨幅，不加以调控，1300都是打不住的，那么今年四季度采暖季，可能全国都要进入限电过春节的模式了，这个火熄灭的可能性不大，但是可以给他调小一些。
2、除了煤炭带来的底部不断稳定的抬升，还有一些什么其他因素能够带来中长期的变化？ 答：需求+进口+进口
a：需求端的情况，烯烃目前每次在甲醇拉高之后都会有消息出来，不管真假，至少市场共识之一就是下游烯烃现在面对高价甲醇压力比较大，这是烯烃终端带来的利润和mto生产工艺决定的，生产工艺决定加工成本，甲醇则是原料成本，当终端抵触高价的基础上，没有利润传到至烯烃，烯烃在生产工艺确定的基础上，承受的甲醇高度也就可测了，当前mto的第三代工艺应该在2.8附近了把，但这只是能将承受的临界值提高一点，这是抑制甲醇的一点，烯烃最近几年投产的情况是较大的，比如说天津60万吨新装置的开工，和常州30万吨老装置的重启，这两套90万吨的烯烃装置，需要甲醇270万吨，50%的进口需要135万吨的量，等于全年进口1300万吨10%以上的增量，这一点是会将甲醇的需求规模扩大，一定层度上从提高需求中枢来兑现价格的上涨，但这并不能解决短期生产工艺和终端需求带来的烯烃亏损对甲醇价格的压制
b：供应的情况：8月我国甲醇行业月均开工在72.39%，较7月增3个百分点，9月份检修装置重启仍显集中，而计划内涉及检修项目暂有限；如9月初荣信二期、精益、凯越、同煤、天碱及神华榆林等预计9月初或9月上恢复，涉及检修项目：和宁目前已停车，中石化宁夏、河南心连心几套项目，山西亚鑫30万吨新装置于8月底已投料，关注产品产出情况；另关注内蒙古黑猫年产30万吨新项目投产落实情况，今年测算四季度新投放增量应该在200万左右
c：进口的情况：8月甲醇进口有所增加，前期伊朗发货相对集中，且月内卸货较平稳，故月内甲醇进口量或增加至115-118万吨附近。9月份虽有一部分8月底推迟到港货物，然8月伊朗整体发货较慢，部分装置降负生产，且非伊货量因部分发往欧美及东南亚套利，9月非伊到货预期亦有所减少，预计9月中国甲醇进口量或在100-105万吨附近，较8月份减少15-20万吨附近。
我对甲醇后市的看法整理： 1、四季度供需双增，供略小于需，但短期受制于烯烃利润
2、采暖季煤炭继续紧张格局，供需缺口可缓解，但无法解决，四季度甲醇成本支撑理论依旧有效，但9-10月可能会面临煤炭高价后的政策风险释放带来成本支撑弱化，甚至可能有连带情绪问题
3、3、往后3年属于一个大周期格局，伴随炭达峰碳中和的历史潮流，以及未来几年烯烃投产计划的公布，甲醇的价格中枢会伴随煤炭新历史和烯烃的需求规模扩大不断上移，今年下半年高度应该能够站稳 补充：三季度相关数据都不是很好，四季度jj下滑的可能性较大，之前我曾见聊过易纲那会儿对于四季度GDP的要求，感兴趣可以自己找找，四季度大概率有jj扶持政策出台，短期9月地方债发行速度应该可以看到点内容了，假设终端有钱了，烯烃面临需求旺季来了，利润能修复了，咳咳，甲醇可能还能分一点羹
4、差点忘了盘面看法：短期2800-3100区间，底部不断上移，四季度有望3200-3300区间，但注意短期风险点哦。
