在之前的文章中，我提出一个名词叫“终端的供给侧改革”，今天正式就当前市场格局，我说一说我的一些看法，目前大宗整体都围绕煤炭乱成一锅粥了，堪比咱老李打平安县城的场景了，各类大咖分析，各类产品梳理，限电、缺煤、控双耗等等，关于我们为啥涨，我不多说了，这算是我煤炭大涨的最后一篇文章了，下一篇可能要等下跌再见喽！

今天我所有的笔记算是给我自己梳理未来大宗商品的格局会是什么样子的！

1、以钢铁行业举例，这是改革最主动的产业了，这几年我们的供给侧改革，从钢材开始，而后自19年20年入手煤炭，碳排放问题只能算是催化剂，刚好叠加疫情，钢铁行业，算是我们工业最大的一支了，从15年开始，钢厂利润从负数亏钱，逐步好转，一直到破千的利润，这是供给侧改革带来的工业的变化，不得不说当年推导炉子的阵痛，现在来看，是有价值的！

补充：钢铁行业当年的故事说完了，现在呢？中国的经济形态中房地产经济的占比已然是尾大不掉的感觉，暂且不管什么原因，这几年房企的利润算是天价，拿地皮、抵押贷款、建房、卖高价房、而后再抵押贷款兑现后重复投资，以至于房企越做越大，摊子越铺越大，从去年开始有意识缩减房贷额度和力度，截止目前为止，房产有三条红线监管，房贷这块几乎各大行都没有额度，苏宁、恒大、绿地等头部企业，头部房地产企业暴雷等情况，基本上算是在进行房地产行业的整合，让这个产业终端更加健康化，更加稳定，产业利润传导更清晰可见！

2、以煤化工举例，这几天出差，甲醇又涨停了，嘿，pvc都已经11700了，pp快10000了，这样的行情真的不多见，可能按照我的经验来看，供需实际无法支撑高价，伴随煤炭降温，可能随之而来的就是高价资金兑现，投机情绪降温，套保入场的下跌，但是这是行情走势，不是我认为的这个产业未来发展的状态，现在看甲醇厂家、烯烃厂家、聚酯厂家的盈亏状态比较关键！

补充：在这么多年的时间里，整个化工的产业相对来说是利润单薄，动不动都会面临亏损的，市场现在已经不是mto了，都快otm了，所以能化板块从我的理性来看，短中期只要煤炭问题降温，市场回归理性不可避免，但是从长线来看，我觉得这样的生产制造业的利润是不合理的，低估值的背后应该是产业结构的不完善！

这一次的限电限产，我不再计较它是因何而来，但是我隐隐感觉到，这会是一个新时代的号角！我甚至可以称之为“一次工业革命”！因为在我国见过以后，目前能成为国策的应该就是2025制造业计划，这个计划一经提出，就对国际关系以及大势产生了巨大的影响，这就是信号！

1、我们的钢铁行业，钢厂的利润几百每吨，多么？请问：给1000的利润，你的污水处理、环保要求、碳排放指标等等还有多少钱去升级？核定产能，限制产量下，给固定指标的碳指标，你的核心竞争力就是单位产品的碳排放是不是更少？我认为未来1000可能是常态，1500-2000的利润甚至更高，才是合理的！

2、煤化工方面，中国煤炭大国，为何甲醇的利润就这么点？mto的装置都能亏损？可能供需角度是当前思考的点，但是我觉得这一次不妨换一个角度：生产工艺可能我们能达到的程度就现在这个指标，现实就是如此，也就是导致当前供需的原因！现在的薄利润，未来可能会伴随限产限电以及能耗等要求指标，不断的调整产能的合理分配，这就是我之前文章说过的供给侧改革！

我对于这一次的市场的感触就是：勿问来处，静思所往！

1、未来工业的准入门槛会更高，利润也会水涨船高

2、产能产量分开核定，限产会是常备手段，产能产量之间是碳排放额度核定