九月内地现货涨势强劲,西北2600-3000上涨400元,而甲醇期货主力01合约维持震荡走势,期货利好预期炒作结束后,收基差消化套利货为九月的主逻辑,在此逻辑下01也从升水内地完成了贴水的转变;进入十月份,期货与内地价差或继续探底后回升,在无显著矛盾下,若基差继续收窄,多贴水或为不错选择,时间点为十月下旬。
供需节奏来看,需求端继续向好空间不大,秋检与进口量的供应端变化将发挥更重要的作用。库存方面内地库存依旧偏干,港口在内地-港口价差关闭情况下消化固有货源,但现货绝对价格高位下低库存对价格抬升边际刺激减弱,关注节后中下游补库下,价格反弹高度,若不及前高,现货十月则看回调,但幅度受限于低库存支撑。
整体来看,十月中上旬基差尚有探底空间,若现货节后反弹力度不大,期货仍有下行需求,待贴水给出良好安全边际,甲醇或成为化工里的多头配置。