这两天，我其实也是在“黑天鹅”中不断的怀疑自己，为什么呢，因为我是看空国内工业品的。

首先说一下为什么看空国内工业品：

1.全球经济周期进入“衰退”阶段这点是不容置疑的。尤其是在中秋节内欧洲央行已经率先开启了QE，这已经是一个比较明显的信号了，欧洲央行已无法承受持续降息所带来的风险了。二来，美联储同样进入了降息预期，国债收益曲线倒挂，收益率达至金融危机以来最低，全球第一大经济体尚且如此，别的国家呢。国外暂且放一下，国内的政策呢，LPR自主利率，全面降准+定向降准，新增地方政府专项债等一系列发钱政策，其实也表明了国内的经济形势，在国家不出手救市的情况下，将会一塌糊涂。这些比较明显的信号，是我看空工业品的一大理由。

2.商品基本面。工业品代表嘛，首推螺纹钢、铁矿石。这两个品种算是国内重要经济基础依托——房地产、基建。在今年中央政治会议、中央经济会议等一系列中央会议精神下，房地产和基建被打压的一塌糊涂，因为去年基建数据就不算很好，各大公司的研报对于今年的基建投资预期都是一致看多的，这也导致了在没有开会之前外加限产政策的出台，使得螺纹钢推到了4000以上的高价，在这种高价上没有钢厂愿意进行减产的，这也就出现了后来某钢厂负责人被行政拘留的消息。再说铁矿，在目前我们国家铁矿进口依存度较高的情况下，定价权一直都掌握在国外三大矿场手里，故此轮矿场爆炸对于铁矿的利好是致命的，供应端大幅减少，再加上钢厂的高开工高利润，以及大家所预期的“高需求”，使得这波铁矿和螺纹双双大涨。这也是引发后来下跌的一个引子，在一个市场已经明显疯狂的情况下，所蕴含的危机也将是致命的。无论出台多少政策，螺纹的产能、产量、库存节节拔高，铁矿的价格愈演愈烈，直到最后铁矿石登上了中央新闻，并且成立了调查小组，这波疯狂的多头行情正式结束，在没有资金的推动下，基本面的问题暴露无遗，高供给、高库存、低需求从而引发了一波快速的牛熊转换格局。就算到目前，我对于螺纹钢的看法依旧是偏向悲观的，但目前已经无法支撑大幅上涨和大幅下跌的情况了，将转入弱势大区间震荡的情况。说完黑色，再来谈谈化工，本周一周二最亮眼的“二醇”兄弟。相对于最强的两板乙二醇，我更为熟悉甲醇一些，就来聊聊“假酒”。甲醇在今年一波流畅且完美的下跌行情，备受瞩目，现货厂家及贸易商纷纷苦不堪言，下游工厂喜笑颜开。其原因有两点吧：一、高产能高库存。今年主产区全年的开工是相对稳定的，进口量也是节节攀升，港口的库存也是不断的在创下历史新高，内地到港口的套利窗口彻底关闭。二、需求弱。今年两次较大的化工厂爆炸事故，使得山东、江苏等地对于环保的检查越来越严格，许多下游厂家关停检查之后便再也没有开工过，而且在新装置投产一直缓慢的情况下，需求持续弱化。这两点也就是主导甲醇今年一波强力熊市的原因。那在这波原油黑天鹅事件中，甲醇两天大幅拉涨200元，周一周二屡屡将要触及涨停板，但实际现货情况一般，尤其是周一在期货大涨的情况下，现货报价仅仅只是稳中有升，港口接货意愿极差，但周二不一样了，现货价格也跟随大幅拉涨，但成交一般，业内人士观望情绪严重。故昨晚开盘之后，我是在等1点钟沙特的发言稿件的，结果没想到，市场先出传闻，原油应声暴跌6%，国内化工纷纷跳水，此轮上涨最猛的“二醇”也回吐了较大部分涨幅。在周一晚间的时候我提醒过一些朋友，可以开始关注化工做空机会了，像MA、EG、PE、PP，今日均获得较大利润。

简单总结，在目前宏观大环境不好的情况下，投资就是需要谨慎，因为资金的成本在抬升，在参与行情的时候，还是要选择基本面相对更确定一些的，无意义的跟风追涨杀跌，只会使得自己更快的退出这个市场。

发生过的就不提了，最后给大家提示一个信号，本周央行的MLF利率不变，这一条可以仔细研究，是不是央行并不打算给出很宽松的货币政策呢？关注今晚的美联储会议、EIA库存数据报告、沙特新闻发布会（这三者综合起来可能会发生意想不到的事情）

无论是黑天鹅也好，还是突发宏观事件也好，只要不是对市场供需两端产生明显变量的情况，最终还是要回归到商品自身的基本面上来的。商品的价格其实质还是由自身的价值来决定的。简单分享，与君共勉。